今日のニュースは
22日の米株式相場の上昇や、日銀が23日まで開いた金融政策決定会合で政策金利の据え置きを決めた安心感から買いが優勢だった。日経平均の上げ幅は午後に300円を超え、取引時間中として1週間ぶりに5万4000円台に乗せた。ただ、22日に大幅上昇した反動から利益確定売りも出て下げる場面もあった。
東証大引け 日経平均は続伸、米株高と日銀現状維持で – 日本経済新聞
日米の決算期で業種ごとというよりは
個別銘柄で値動きに差がある様に感じましたが
主役は日銀政策決定会合を受けた
長期金利の動きだと考えています
今のところは
日本銀行の植田和男総裁は23日、長期金利の上昇について、例外的な状況では機動的にオペを実施する可能性に改めて言及した。政策金利の維持を決めた金融政策決定会合後の記者会見で述べた。
植田総裁は、長期金利が「かなり速いスピードで上昇してきている」との認識を表明。その上で「通常と異なる例外的な状況では、市場における安定的な金利形成を促すために、機動的にオペなどを実施することもある」と語った。政府とも緊密に連絡しつつ、それぞれの役割を踏まえてしっかりと見ていくとした。
日銀総裁、例外的な状況では機動的にオペを実施－長期金利上昇 – Bloomberg
利上げしない
長期金利上昇には機動的にオペを実施する
※オペ(国債買入オペレーション)とは
日本銀行が公開市場操作の一環として
民間金融機関から国債を買い入れることで
市場の通貨流通量を増やし
金融緩和と金利低下を促す手法です
株式市場の流れとしては
13時から14時に掛けて売られましたが
長期金利が同じ時間に上がった事が原因だと考えています
金利が上がると設備投資等のコストが上がるので
企業業績にはマイナスになります
長期金利が上がった理由は
特別なものは無いと思っており
記事によれば、日銀の日銀政策決定会合が意識されたから
だそうです
話は逸れますが
ドル円の動きも日銀の政策決定会合が原因で乱高下しています
恐らくは、アルゴリズム取引による反応だと考えています
※アルゴリズム取引とは
自動売買システムがニュースの言葉や
センチメント（感情・雰囲気）に反応して瞬時に売買を行うこと
人間が見てなくても、自動でリスクを回避できるので
海外では良く使われています
閑話休題
最近、長期金利が上がっている原因は
日本国債の安定的な買い手が細っている。財務省が20日実施した超長期国債の入札は需要低調で、40年物国債利回りは初めて4%の大台に乗せた。次期衆院選を控えて与野党に消費税減税論が台頭し、国債売りに伴う金利上昇（価格は下落）が止まらない。
細る国債の安定保有層、超長期は海外勢が過半 40年債利回り初の4% – 日本経済新聞
海外投資家が日本超長期国債の買い付け額で初めて過半を占めている
海外投資家が買ってきた理由は
日銀が利上げする
↓
インフレが落ち着く
↓
引き締めによって長期金利が下がる
↓
海外投資家が買った国債価格が上がる
この流れを期待したものだと思っています
ですが周知の通り
利上げしているのに、長期金利は下がっています
それは
これまでは日本の年金、生保しか買い手がおらず
既存の買い手にとっては
金利上昇する
↓
国債価格が下がり損失が出る
↓
価格が下がるのを避ける為に、買いを控える
↓
国債の買い手が居なくなり、金利が上がり易くなる
この結果、長期金利が上がっているものだと考えれます
これを見た海外のエコノミスト等の専門家が
日本の債務残高が大きいから、金利が上がり始めてきた
財政破綻だと騒いでいる
そしてメディアが報道していて、世の中に周知されていき
株価に反映されているのだと思っています
普通に考えれば
今まで長期国債買ってきたのは日本人なのだから
今まで発行してきた分の金利はマイナスないしゼロですよ
今、発行した分が全て入れ替わる訳ないでしょ
と日本に暮らしている我々は思うのですが
距離が離れると認識が甘くなる、人間とはそういうもの
日本人がグリーンランド問題で米国を快く思わないのと同じで
米国は覇権国なんだから、法律守れよと思うのと一緒
※過去記事でも述べましたが
260110_トランプ大統領は中間選挙に向けた政策を始めているので、米国の株価と景況感は下がらないと考える理由
イラク戦争開戦時にイラクには大量破壊兵器は存在していなかったのに
サダム・フセイン氏を処刑しています
米国は"今だけ金だけ自分だけ"の国なんです
私の周囲ではオバマ大統領の時は平和だったとか言っているけど
リビア内戦に介入したし、イスラム国を潰すためにイラク・シリアに空爆していますよ
人間には認知バイアスがあり
経験・先入観・感情が原因で現実を歪めて捉えてしまう傾向があります
先ほどのオバマ大統領の例でいうと
1.イランとの核合意
イランとの多国間交渉を通じて核合意を成立させ
軍事衝突回避と制裁解除を組み合わせた枠組みを構築しました
2.キューバとの関係正常化
キューバとの外交関係回復を進めて
冷戦期からの対立構図の一部を解消しました
これらの行動が記憶に残っていて
良い印象があったのではないかと思っています
長期金利の話に戻すと
ベッセント米財務長官は20日、米長期金利の急上昇について「日本からの波及効果を分離して考えることは非常に難しい」との見方を示した。20日は米国の株式・債券・為替が売られる「トリプル安」となった。トランプ米大統領が欧州各国に追加関税を表明したことが要因だとの見方に異論を唱えた。
米財務長官、米金利上昇は「日本から波及も」 トリプル安で発言 – 日本経済新聞
そんなに日本の影響力は大きかったっけ
2025年度末時点ででの政府債務残高は
日本は約1,129兆円
米国は約38兆5,000億ドル（約5,700兆円超）
5700÷1129=5.048 つまり米国は日本の5倍の債務がある
とも言える訳で、額面上では大したことないのではと思っています
記事には
"トランプ米大統領が欧州各国に追加関税を表明したことが要因だとの見方に異論を唱えた"
と言っていることから
欧州勢が米国から資金を移動させたことによって、米長期金利が上昇したのを
グリーンランド問題が原因とは言い辛いので、日本のせいにした
と思っています
総括
市場は多数決で決まる
いくら自分がそうじゃないと言っても
その他大勢がそう思っていたら
市場原理として大勢の方に流れる
独自に調査、分析し答えを出したとしても
市場が受け入れなければ無意味となるので
最高値でも買い、暴落しても買い、相場の流れについていく
長期インデックス積立投資が負け難い手法だと考えています
最近、経済ニュース見ない人から
日本の財政大丈夫なの？
と不安な声を耳にすることが多くなったので
独断と偏見な考えを綴りました
財政支出の不安はインフレで対処するのでしょう
財政足りないから増税する党になんて誰も投票しませんよ
人間は神でも仏でもなく
"今だけ金だけ自分だけ"な我がままな存在です
自分は清廉潔白だと信じて行動できるのは、生活が豊かだからこそ
今日の食べ物にも困る状況になったら、そんな行動とれますか
震災に遭い、被災地で協力しながら生活することが美談になっていますが
平時のキャンプ場でも盗難被害が出ているのに
盗難がゼロだとはとても思えません
こんな状況だからと、犯罪者に思いやりを持っているのか
疲れすぎて警察に連絡する気力が無いのか
どちらかだと思っています
それでは
自分の意志を大切にしつつ、他人を尊重し
投資を通じて市場についていった結果
資産が増えてお金に困らない生活が送れることを願いながら
おやすみなさい
